價值投資選股技巧-波特五力模型分析

人們常說要看公司的基本面,要分析公司是不是有競爭優勢。但,什麼是公司的競爭優勢? 

讓VICollege告訴你,有系統地分析公司競爭優勢的方法之一 :波特五力分析模型。 

這是由美國教授Michael Porter所提出,而他憑藉這個理論模型在32歲就成了哈佛商學院的終身教授。。 

波特教授列出了五種主要的競爭優勢: 

  •  對供應商的議價能力(Bargaining Power of Suppliers)。如果一家公司的進貨管道都是同一家供應商,那麼在價格談判時肯定會吃虧,因為公司並沒有其他選擇。因此好公司應該想盡辦法把進貨管道分散。其中一個好例子就是蘋果公司。Tim Cook曾說,賈伯斯厲害之處並不是什麼創意,而是供應鏈管理。他有辦法讓全世界上千家公司向蘋果提供不同的貨品,哪怕是他們最常合作的台積電和鴻海,蘋果都不會把自己的供貨來源全部集中在同一家身上。
  • 對消費者的議價能力 (Bargaining Power of Buyers)。 一家公司是否擁有定價能力,在他提供的服務或產品售價上漲時是否會嚴重影響業績,就是所謂「對消費者的議價能力」。公司是否有足夠充足的品牌力或競爭力說服消費者它們的漲價是合理可接受的,每次漲價都不會影響業績,擁有足夠議價能力的企業,比較能夠在通貨膨脹的環境下維持利潤。
  • 新進入者的威脅(Threat of New Entrants)。 別的競爭者是否能夠進入公司所運營的行業。以Facebook為例,有許多新的社群平台跟Facebook爭搶社群大餅,但作為社群先行者的Facebook累積起來的使用者數量形成強大的護城河,讓同業難以跟Facebook競爭,他們可以輕易應付新進入者的威脅。
  • 替代品的威脅 (Substitutes)。 這個常見於和科技產品有關的公司。例如早期的柯達相機被數位相機所取代,Nokia手機被智慧型手機淘汰,再到音樂CD被數位串流音樂所取代。 
  • 同業的競爭(Rivalry)。 這是相對比較好理解的概念。主要看會不會有越來越多人進入這個領域和公司競爭。一般來說,當一個行業處於早期非常容易賺錢的時候,就會冒出許多競爭者忙著進入市場,公司若沒有趁早建立起強大的護城河,公司就很容易失去競爭優勢。


知道了波特五力分析模型,下次要買股票之前,就不妨就這五個面向進行分析,

快速瞭解一間公司的優缺點在哪裡,來決定是否要購入

畢竟,在台灣,你要購入股票的投入金額實在太高,多做點分析比較,不是壞事。

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